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USDA最新月报出炉!美豆、豆粕接下来走势如何?

江小白 大枣行情 2020年09月14日 05:08 166 来源:昆仑山枣业

【USDA最新月报出炉!美豆、豆粕接下来走势如何?】今年国内大豆供应量非常大,除了3月4月巴西装船问题导致到港偏低,5—8月都保持月度900万吨以上的到港量。中国海关数据显示,8月国内进口大豆到港960.4万吨,同期历史最高值;1—8月共计到港6474万吨,同比增15%,比前高2017年同期增加2.2%。(期货日报)

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  今年国内大豆供应量非常大,除了3月4月巴西装船问题导致到港偏低,5—8月都保持月度900万吨以上的到港量。中国海关数据显示,8月国内进口大豆到港960.4万吨,同期历史最高值;1—8月共计到港6474万吨,同比增15%,比前高2017年同期增加2.2%。

  前期到港主大豆要来自巴西,今年由于雷亚尔贬值刺激农民卖货,巴西大豆销售和装船节奏一直较快。中国海关数据显示1—7月巴西大豆到港4073万吨,同比增20%。8月底,巴西2019/2020年度大豆基本销售完毕,甚至2020/2021年度大豆也预售了50%左右,年内几乎已经没有存量。巴西商贸部数据显示,1—8月巴西已经装出8039万吨大豆,按照Anec预计8200万吨的装出量来看,2020年巴西剩余可装出大豆不足200万吨。

  相对来看,7月份美豆到港仅3.83万吨, 1—7月共计到港为927.62万吨。作为对比,2019年1—7月美豆到港681.37万吨,2017年1—7月美豆到港1956.22万吨。随着巴西大豆可装出量有限,7月中旬以后,中国对美豆的采购进度明显加快,且主要针对2020/2021年度新季作物。截至8月27日,2020/2021年度美豆对华累计销售1352.6万吨,占其总销售量的56%。

  三季度开始中国加快对美豆采购,原因是相对巴西大豆,美豆给油厂留出更好的榨利空间。从产地CNF报价来看,5月中旬开始巴西报价快速抬升,并带动美国报价抬升。不过由于国内油脂较强,进口大豆盘面榨利并未明显萎缩,且7月以后美豆榨利明显好于巴西大豆,鼓励国内油厂加快对美豆采购。

  此外,中国采购美豆还有中美第一阶段协议约束。有消息称,为了完成2020年采购美国365亿美元农产品目标,中国对美豆的采购量或达4000万吨,除去1—7月已经到港的928万吨,8—12月到港美豆可能达到3072万吨。

国内养殖需求恢复,预计9—12月大豆能维持高压榨

  受益于二季度至今油厂大豆压榨量维持高位,国内大豆库存量相比到港并不算高。年初至第36周全国油厂压榨大豆6184万吨,同比增加574万吨,导致到港同比增840万吨的情况下大豆库存仅增加130.53万吨至719.18万吨。

  油厂维持高压榨的原因除了大豆到港集中外,国内养殖需求恢复也是重要原因。在政策鼓励下,今年生猪养殖产能总体稳定增长。截至7月,全国能繁母猪存栏环比连续10个月增长,生猪存栏环比连续6个月增长,同比增长13.1%。当前虽然部分省市生猪养殖再受非瘟疫情影响,但从大节奏上看,全国生猪存栏稳定增长是大趋势,预计9—12月国内大豆压榨仍能维持月均800万吨的压榨。

后期国内大豆总体供应压力不大


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