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碳酸锂“期货”闪崩疑云 国内锂盐报价体系揭秘

江小白 大枣行情 2022年01月13日 14:25 126 来源:昆仑山枣业

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  1月12日,一条“碳酸锂价格集体闪崩”的消息在业内流传。

  有媒体报道称,据无锡不锈钢网报价,几个期限的碳酸锂价格集体杀跌,截至当日上午10点20分,跌幅皆超过10%,锂价指数跌幅近11%。这也是锂价连续第二天暴跌,该锂价指数在1月11日已大跌10.5%。

  然而,这其中却有着不小的误会。

  据21世纪经济报道记者了解,无锡不锈钢网属于现货远期交易平台,而非国内期货交易所,其本质上是一家自然人郁晓春控股的私人企业。

  而无锡不锈钢网平台的价格有效性也值得商榷,比如12日国内碳酸锂行业并未受到无锡电子盘价格下跌的影响,被业内广泛认可的几家现货报价平台价格均呈现上涨走势。

  无锡不锈钢网平台碳酸锂价格的下跌,更多源于其自身市场内短期卖出力量较大所致。尤其是当市场规模、容量不足,单一卖方的集中出售便足以对其价格产生巨大冲击,单日10%的下跌也属正常。

  国内锂盐报价体系揭秘

  主要的大宗商品,市场都有相对统一的价格参照“坐标”。如国际油价看WTI原油和Brent原油,铜价看LME铜和上期所沪铜期货等。

  但是,碳酸锂等锂盐产品属于相对“小众”的原材料,此前应用以玻璃、陶瓷、医药等行业为主,只是近些年受到新能源汽车需求的带动,曝光度才有了明显提升。

  正因于此,当前锂盐产品的市场报价相对混乱,至今未形成统一、成熟的价格体系。

  一般而言,成熟的大宗商品市场发展路径为——先有现货市场,后以现货衍生出的远期、掉期交易,以及更为高级、可进行标准化合约交易的期货市场。

  仅就锂盐行业而言,国内目前尚处于现货价格无法统一、远期交易雏形初现、期货品种缺失的状态。

  先说碳酸锂的现货价格,市场价格包括厂家报价、成交价。

  其中,厂家报价分为长协价格和散单价格,前者由锂盐企业与下游谈判而成,每家都不一样,外界难以获知;后者为通过市场化销售的少量产品,并成为当前现货市场的主流报价。

  追踪碳酸锂现货市场报价的机构,国内主要以第三方大宗商品咨询或研究机构为主,主流机构包括亚洲金属网、上海有色和百川盈孚。

  早前部分上市公司披露定期报告时,亦曾援引亚洲金属网数据。上海有色、百川盈孚的报价数据,则多次出现在卖方机构报告中。

  2021年7月5日,无锡不锈钢电子上线碳酸锂合约。

  由于对期货市场不熟悉,甚至部分卖方机构和研究员在发布研报时亦将其视为碳酸锂期货。

  但是,国内期货交易所仅有上期所、大商所、郑商所、中金所和广期所5家,其他交易平台运行的大宗商品合约并非正规期货合约,或者说是狭义上的期货。

  相较之下,无锡不锈钢电子盘的碳酸锂合约,更倾向是一种由现货市场衍生出的远期交易合约,而非期货。

  至于国家层面推出的锂期货,目前最有可能的上市地为广期所。

  2021年11月18日,广州期货交易所副总经理李震在第十二届期货机构投资者年会上表示,广期所两年产品规划中,将研究推出服务绿色发展的相关品种,包括碳排放权期货、电力期货以及与新能源产业相关产品,比如工业硅、锂期货。

  21世纪经济报道记者亦了解到,目前广期所已经展开了锂期货上市的可行性研究,不过具体上市品种尚不得而知。

  可供选择的标的为碳酸锂、氢氧化锂两大锂盐产品,芝加哥商品交易所、伦敦金属交易所上市的品种为氢氧化锂,分别以中日韩CIF氢氧化锂、Fastmarkets氢氧化锂价格进行结算。

  但国内磷酸铁锂电池市占率更高,理论上是上市碳酸锂期货的可能性更大。

  无锡盘“闪崩”的原因

  “销售人员会参考,但是看得最多的还是亚洲金属网和上海有色的报价。”对于无锡不锈钢网平台的碳酸锂价格,国内一家锂盐企业12日反馈称。

  实际价格表现上,无锡电子盘的价格可能仅局限于平台自身,并未对行业内价格产生明显影响。

  Wind采集的上海有色金属现货价格显示,1月12日,99.5%电池级碳酸锂价格为31.6万元/吨,较前一日上调3000元。


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