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好想你出售百草味后营收净利润断崖式下滑:欲做强的红枣业务毛利率连续三年下降

江小白 和田枣价格 2021年09月01日 05:52 73 来源:昆仑山枣业

爱折腾的上市公司不少。当某个“风口”来时,想尽办法去并购,当风停了,又开始甩卖资产。这样折腾下来的结果,公司规模忽大忽小。

好想你(002582)2021年上半年就尝到这个滋味。2016年,公司为了将业务向健康休闲食品领域拓展,公司以9.6亿元收购杭州郝姆斯食品有限公司。

收购郝姆斯后,公司规模快速扩大。收购之前的2015年,公司营收仅为11亿元,到2019年公司规模接近60亿元。

然而规模扩张的同时盈利并没有相应增强。反而分散公司资源,增加财务负担。

为此,好想你(002582,股吧)在2020年6月又将这块资产出售。反复折腾下来,好想你2021年上半年营收和净利润同比出现断崖式下滑。营收基本回到2015年上半年水平,甚至还下滑16%。盈利能力与2015年上半年相比差距更大。2015年,扣非后净利润为18,11万元,2021年上半年扣非后仅为23万元。

更为尴尬的是,出售资产后好想你欲做大做强红枣业务,毛利率已经连续三年下滑。

出售“百草味”

营收和净利润断崖式下滑

2020年之前,好想你主要从事包括红枣及相关产品、坚果炒货、蜜饯果干、肉铺海鲜、冻干食品等品类休闲零食的研发、分装、销售及品牌运营业务。

其中,坚果炒货、蜜饯果干、肉铺海鲜、冻干食品等品类休闲零食主要是由郝姆斯子公司来经营。据介绍,郝姆斯旗下“百草味”品牌是行业领先的以休闲食品为核心的品牌电商。而该块资产是公司在2016年收购而来。

好想你在收购时称,收购郝姆斯主要有三个目的:打造了“百草味”这一纯互联网休闲零食品牌;开拓电子商务渠道,收购郝姆斯是整合销售渠道的重要举措;丰富产品结构,培育新的利润增长点,提升公司盈利能力。

理想很丰满,现实很骨干。

收购“百草味”后,公司规模得到迅速增长。收购之前的2015年,公司营收仅为11亿元,2016年并表后公司营收超过20亿元,到2019年公司规模接近60亿元。

不过,规模虽然扩张了,但公司盈利能力却没有跟随规模的扩大迅速增长。2017年1.07亿元、2018年1.3亿元,2019年1.9亿元。随之而来的资产负债率、财务费用攀升。数据显示,交易后上市公司资产负债率将由 47.08%下降至 7.28%。财务费用将从利息净支出 1,852.52 万元调整至利息净收入 12,869.66 万元。

对此,2020年6月,好想你以7.05 亿美元价格将郝姆斯出售给百事饮料(香港)有限公司。

出售郝姆斯给好想你带来直接后果就是,公司规模和净利润出现断崖式下滑。2021年上半年实现营收5亿元,同比下滑79.84%。实现净利润5521万元,同比下滑97.55%。

规模,与2015年同期相比下降16%。净利润差距更大,2015年上半年扣非后净利润为1811万元,2021年上半年扣非后仅为23万元。

欲做大做强红枣业务

毛利率连续三年下滑

好想你表示,出售姆斯的目的是要聚焦原有的红枣相关业务,充分发挥红枣行业龙头优势,打造好“高端红枣好想你”的品牌定位。

资产出售已经大约一年,好想你的高端红枣业务如何?

销售额方面,2021年上半年红枣业务销售额大约为3.57亿元,同比35.64%。而相关红枣业务成本则为2.29亿元,同比增长20.46%。

成本增速超过营收的增速,直接的后果就是毛利率会下降。数据显示,截止到今年上半年,好想你红枣业务毛利率已经连续三年持续下滑。从2018年42.54%下滑至今年上半年的35.64%。

对于公司未来,好想你开出“药方”是积极寻找投资标的,拓展第二增长曲线。为了实现这个目标,好想你已经成立了战略投资中心,一方面利用暂时闲置的流动资金投资理财产品,提升资金使用效率,增强资金保值增值能力;另一方面重点关注新消费、大健康、食药同源等三大细分领域,并在这三个领域展开深入研究和广泛考察,积极寻找合适的投资标的。

好想你出售百草味后营收净利润断崖式下滑:欲做强的红枣业务毛利率连续三年下降


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